除了总量工具外,为维护我国资本市场稳定,提振投资者信心,在借鉴国际经验以及现有再贷款、央行票据互换(CBS)等工具基础上,人民银行还与证监会、金融监管总局协商,创设两项结构性货币政策工具,以支持资本市场稳定发展。 具体来看,本次新工具包括证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具。值得注意的是,这也是央行首次设立支持资本市场的结构性货币政策工具。 有业内人士对记者表示,近期受多重因素影响,A股市场表现较为疲弱,对稳定市场预期、提振微观主体信心、实现全年经济社会发展目标形成挑战。本次货币政策工具正是在这样的背景下创设的。 据悉,互换便利首期操作规模5000亿元,未来可视情况扩大规模。通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。 同时,央行将创设股票回购增持专项再贷款工具,引导银行向上市公司和主要股东提供贷款,支持回购、增持股票。中央银行向银行发放再贷款,提供资金支持比例100%,再贷款利率1.75%,首期额度3000亿元,未来也可视运用情况扩大规模。 具体来看,专项再贷款并非央行直接或间接向企业发放贷款,是通过激励相容机制,引导21家全国性银行在自主决策、自担风险的前提下,向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款,用于回购和增持股票。有关部门对贷款用途核实确认后,人民银行按照贷款本金的100%提供再贷款支持。 房地产金融政策打出组合拳 备受市场关注的房地产金融政策也进一步完善。潘功胜透露,后续将降低存量房贷利率,并统一房贷的最低首付比例。 “与2023年9月存量房贷利率调降政策相比,本次政策在适用范围和调降幅度上均有所加强。”谈及此次政策调整,中国民生银行首席经济学家温彬表示。 除了降低存量房贷利率,此次还将全国层面的二套房最低首付比例由25%下调到15%。广开首席产业研究院资深研究员马泓表示,监管层针对住房存量贷款利率和二套房首付比例的调整,以政策“组合拳”的方式释放稳楼市积极信号。下调存量房贷利率,最直接的积极效果是减轻了存量房贷持有者的偿债压力,降低提前还贷的诉求,并可能推动这部分居民增加其他领域的投资或消费支出。同时,新政也为购房者提供更多购房优惠政策,希望通过下调购房门槛、降低购房成本,更好地满足刚性和改善性住房需求。